Dow dan Hamilton mengidentifikasi tiga jenis pergerakan harga untuk rata-rata Dow Jones Industrial and Rail: pergerakan primer, pergerakan sekunder dan fluktuasi harian. Pergerakan utama berlangsung dari beberapa bulan sampai bertahun-tahun dan mewakili tren pasar yang meluas. Gerakan sekunder (atau reaksi) berlangsung dari beberapa minggu sampai beberapa bulan dan beralih ke tren utama. Fluktuasi harian bisa bergerak dengan atau melawan tren utama dan berlangsung beberapa jam sampai beberapa hari, tapi biasanya tidak lebih dari seminggu.
A. PRIMARY TREND
Pergerakan primer mewakili tren pasar yang luas dan dapat berlangsung dari beberapa bulan sampai bertahun-tahun. Gerakan ini biasanya disebut sebagai pasar bullish dan bearish. Begitu tren utama telah diidentifikasi, maka akan tetap berlaku sampai terbukti sebaliknya. (Kami akan membahas metode untuk mengidentifikasi tren utama nanti di artikel ini.) Hamilton percaya bahwa panjang dan durasi tren sebagian besar tidak dapat ditentukan. Hamilton mempelajari rata-rata dan menghasilkan beberapa panduan umum untuk durasi dan durasi, namun memperingatkan agar tidak menerapkannya sebagai peraturan peramalan.
Banyak pedagang dan investor terpaku pada target harga dan waktu. Kenyataan situasinya adalah tidak ada yang tahu dimana dan kapan tren utama akan berakhir. Tujuan teori Dow adalah memanfaatkan apa yang kita ketahui, tidak secara sembarangan menebak tentang apa yang tidak kita ketahui. Melalui seperangkat pedoman, teori Dow memungkinkan investor untuk mengidentifikasi tren utama dan menginvestasikannya. Mencoba memprediksi panjang dan durasi tren adalah latihan sia-sia. Hamilton dan Dow terutama tertarik untuk menangkap pergerakan besar dari tren utama. Sukses, menurut Hamilton dan Dow, diukur dengan kemampuan untuk mengidentifikasi tren utama dan tetap menggunakannya.
B. SECONDARY MOVEMENT
Gerakan sekunder bertentangan dengan kecenderungan utama dan bersifat reaksioner. Di pasar bull, pergerakan sekunder dianggap sebagai koreksi. Di pasar bearish, gerakan sekunder terkadang disebut demonstrasi reaksi.
- Berdasarkan pengamatan historis, Hamilton memperkirakan bahwa gerakan sekunder menelusuri kembali 1/3 sampai 2/3 gerakan primer, dengan 50% adalah jumlah tipikal. Pada kenyataannya, langkah sekunder di awal 1997 beralih kembali sekitar 42% dari pergerakan utama. (7158 - 5170 = 1988; 7158 - 6316 = 842, 842/1988 = 42,35%).
- Hamilton juga mencatat bahwa pergerakan sekunder cenderung lebih cepat dan lebih tajam daripada pergerakan primer sebelumnya. Hanya dengan perbandingan visual, kita dapat melihat bahwa langkah sekunder lebih tajam dari kemajuan utama sebelumnya. Langkah utama naik 38% (1988/5170 = 38%) dan berlangsung dari Juli-96 sampai Mar-97, sekitar 8 bulan. Langkah kedua menyaksikan koreksi 11,7% (842/7158 = 11,7%) dan berlangsung hanya lima minggu.
- Pada akhir langkah kedua, biasanya ada periode yang membosankan sebelum perputaran. Pergerakan harga sedikit, penurunan volume, atau kombinasi keduanya bisa menandai kebodohan ini.
C. DAILY FLUCTUATIONS
Fluktuasi harian, meski penting bila dilihat sebagai kelompok, bisa berbahaya dan tidak bisa diandalkan secara individual. Karena keacakan pergerakan dari hari ke hari, nilai peramalan fluktuasi harian terbatas paling banyak. Paling buruk, terlalu banyak tekanan pada fluktuasi harian akan menyebabkan kesalahan peramalan dan kemungkinan kerugian. Terlalu terjebak dalam pergerakan satu atau dua hari dapat menyebabkan keputusan tergesa-gesa yang didasarkan pada emosi. Hal ini sangat penting untuk mengingat keseluruhan gambaran saat menganalisis pergerakan harga harian.
Pikirkan potongan-potongan teka-teki. Secara individu, beberapa bagian tidak berarti, namun pada saat bersamaan mereka sangat penting untuk melengkapi gambar. Pergerakan harga harian itu penting, tapi hanya bila dikelompokkan dengan hari lain untuk membentuk pola analisis. Hamilton tidak mengindahkan fluktuasi harian, justru sebaliknya. Studi tentang aksi harga harian bisa menambah wawasan berharga, namun hanya bila diambil dalam konteks gambaran yang lebih besar. Ada sedikit struktur dalam satu, dua atau bahkan tiga hari harga tindakan harga. Namun, ketika serangkaian hari digabungkan, sebuah struktur akan mulai muncul dan analisis menjadi lebih memiliki alasan yang baik.
Next Lesson : Dow Theory 1.05 : Catatan
No comments:
Post a Comment